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Scope Analysis GmbH
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Scope Analysis GmbH
Scope Analysis GmbH
Potsdamer Platz 1
D-10785 Berlin
Telefon +49 (0)30 27891 0
Telefax +49 (0)30 27891 100
redaktion@scope.de
www.scope-group.com
Geschäftsführer: Florian Schoeller
Amtsgericht Berlin Charlottenburg HRB 97933 B
FA für Körperschaften III Str-Nr. 29/466/07603
USt.-Identifikationsnummer DE 814638226
Über das Unternehmen
Mit 1,2 Billionen analysierten Vermögenswerten im Jahr 2011 ist SCOPE die führende unabhängige europäische Ratingagentur. Die von Florian Schoeller geführte Unternehmensgruppe ist auf das Rating von Unternehmen, Anleihen, Fonds und Zertifikaten spezialisiert. Mit ihren Dienstleistungen unterstützt die Agentur über 900 Finanzinstitute aus 18 Ländern bei der Vergabe von Krediten, der Auswahl und Prüfung von Investments sowie dem Risiko-Monitoring ihrer Portfolien.
Die Scope Group ist auf den Feldern Credit Rating, Investment und Management Rating sowie Portfolio Analysis aktiv.
Im Credit Rating liegt der Fokus auf der Analyse der Kreditwürdigkeit von Unternehmen und der Ausfallwahrscheinlichkeit von Anleihen. Das Geschäftsfeld Investment Rating deckt die Qualitätsanalyse von Investmentprodukten und ihren Managementgesellschaften ab. Portfolio Analysis analysiert und bewertet eine weite Spanne einzelner Vermögenswerte sowie ihre Zusammensetzung in Portfolios. Neben diesen Kernaufgaben stellt Scope seinen Kunden internetbasierte Tools zur Verfügung, mit denen sich Produkte und Investmentportfolien kontinuierlich und effizient steuern und kontrollieren lassen.
Ratingkodex und Leitlinien
Der Ratingkodex von Scope setzt die Standards der von der International Organization of Securities Commissions (IOSCO) in den "Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies" formulierten Vorgaben um.
Die Scope Group ist auf den Feldern Credit Rating, Investment und Management Rating sowie Portfolio Analysis aktiv.
Im Credit Rating liegt der Fokus auf der Analyse der Kreditwürdigkeit von Unternehmen und der Ausfallwahrscheinlichkeit von Anleihen. Das Geschäftsfeld Investment Rating deckt die Qualitätsanalyse von Investmentprodukten und ihren Managementgesellschaften ab. Portfolio Analysis analysiert und bewertet eine weite Spanne einzelner Vermögenswerte sowie ihre Zusammensetzung in Portfolios. Neben diesen Kernaufgaben stellt Scope seinen Kunden internetbasierte Tools zur Verfügung, mit denen sich Produkte und Investmentportfolien kontinuierlich und effizient steuern und kontrollieren lassen.
Ratingkodex und Leitlinien
Der Ratingkodex von Scope setzt die Standards der von der International Organization of Securities Commissions (IOSCO) in den "Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies" formulierten Vorgaben um.
Aktuelle Pressemitteilungen von Scope Analysis GmbH
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Pflegezentrum Vellmar mit AA- bewertet
Die Fondsgesellschaft investiert in den Neubau einer Pflegeimmobilie in der Peripherie von Kassel. Der nichtinstitutionelle Initiator ist Spezialist im Segment Pflegeimmobilien. Die wesentlichen Parameter des Fonds sind langfristig fixiert.
Der Pachtvertrag läuft 20 Jahre, die Zinsen der Fremdfinanzierung sind für zehn Jahre festgeschrieben. Positiv zu bewerten ist, dass es sich um einen Neubau handelt. Neubauten - vor allem mit hohem Einzelzimmeranteil - haben im Wettbewerb um Heimbewohner in Deutschland derzeit Vorteile im Vergleich zu ält…
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DCM – Triebwerkfonds von Scope mit A+ bewertet
Das Beteiligungsangebot plant die Investition in bis zu drei Flugzeugtriebwerke. Diese werden für eine Laufzeit von 7 Jahren an Emirates verleast und im Anschluss verkauft, so dass keine Anschlussvermietungsrisiken bestehen.
Die Fondsgesellschaft plant drei Triebwerke vom Typ General Electric 90-115B zu erwerben. Kauf- und Finanzierungsverträge liegen hierzu vollständig vor. Abhängig vom Platzierungserfolg können auch nur ein oder zwei Triebwerke übernommen werden. Dies geschieht bis spätestens zum 31.12.2012. Es handelt sich dabei um eine U…
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Ventafonds Parkhotel Bad Oeynhausen mit D bewertet
Investitionsobjekt ist ein noch zu errichtendes 4-Sterne-Hotel in Bad Oeynhausen. Da wichtige Verträge noch nicht geschlossen wurden, hält Scope das Angebot nach derzeitigem Stand für nicht platzierungsreif.
Der nichtinstitutionelle Initiator hat bislang insgesamt vier Fonds aufgelegt. Darunter befinden sich zwei Dubaifonds, die nicht plangemäß verlaufen, sowie ein Bildungsfonds und ein Spezialitätenfonds. Eine Leistungsbilanz liegt nicht vor.
Der Fonds plant, in ein noch zu errichtendes 4-Sterne-Hotel im zentralen Kurpark der Stadt Bad Oeyn…
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Immobilienfonds auf der Verkäuferseite
Im Jahr 2011 verkauften die Offenen Immobilienfonds gemessen am Volumen mehr als doppelt so viel, als sie erwarben. Die Investitionen gingen deutlich zurück.
Nachdem die Akquisitionen bereits 2010 auf rund sechs Milliarden Euro gesunken waren, investierten die KAGen 2011 nur noch rund zwei Milliarden Euro. Für diesen dramatischen Rückgang bei den Ankäufen gibt es zwei Hauptgründe: Zum einen befindet sich ein Viertel der Branche – gemessen am Fondsvolumen – in Abwicklung oder nimmt zumindest keine Anteilscheine zurück. Die Fonds in Abwicklung…
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Deutsche Immobilien weiter im Fokus
Die Investitionsziele Geschlossener Immobilienfonds haben sich im Jahr 2012 gegenüber dem Vorjahr kaum verändert: Rund drei Viertel des emittierten Eigenkapitals soll in deutsche Objekte fließen. Auffällig dabei: Die Fonds werden immer kleiner.
Scope hat die Geschlossenen Immobilienfonds, die zwischen Januar und Mai 2012 auf den Markt kamen, nach Investitionszielen ausgewertet. Das Ergebnis: Entfielen im Jahr 2011 rund 72,7 Prozent des prospektierten Eigenkapitals auf Deutschland, so sind es in den ersten fünf Monaten 2012 etwa 73,7 Prozent.…
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Buss Global Container 12 von Scope mit AA- bewertet
Das Beteiligungsangebot plant die mittelbare Investition in ein breit diversifiziertes Container-Portfolio mit einer Laufzeit von nur 6,5 Jahren. Neu ist die Anleihenstruktur über die sich die Fondsgesellschaft an dem Portfolio beteiligt.
Die Fondsgesellschaft plant in ein Container- und Logistikportfolio zu investieren. Es handelt sich dabei um eine Euro-Beteiligung an einem US-Dollar Investment. Das im Jahr 2003 gegründete Emissionshaus zählt im Segment Leasingfonds zu den führenden Anbietern am Markt für Beteiligungsprodukte. Im letzten J…
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Aquila HydropowerINVEST IV erhält A
Der Fonds investiert mittelbar in fünf Wasserkraftwerke in der Ostürkei. Diese wurden bereits letztes Jahr fertiggestellt. Bereits nach 10 Jahren ist erstmals ein Verkauf möglich.
Die Fondsgesellschaft investiert über eine Investitionsgesellschaft in fünf Wasserkraftwerke mit einer Leistung von 25 MW. Diesen sollen mit in Kraft treten des Kaufvertrages im 3. Quartal übernommen werden. Sie liegen alle am Fluss Karasu und erzeugen bereits seit letztem Jahr Strom. Die Vergütung ist in der Türkei für 10 Jahre gesetzlich gesichert. Aber bereits j…
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Hohe Managementqualität bei den großen Vier
Im Scope-Management-Rating der Offenen Immobilienfonds erhalten die vier großen KAGen Commerz Real, Deka Immobilien, RREEF und Union Investment die besten Ergebnisse. Am besten schnitt RREEF Investment ab.
Scope hat im Rahmen des Ratings der Offenen Immobilienfonds auch die Qualität des jeweiligen Managements bewertet. In der Spitzengruppe bewegen sich diejenigen Kapitalanlagegesellschaften, die über die gesamte Zeit der aktuellen Branchenkrise hinweg ihre Produkte für den Anleger offen halten konnten. Auf Platz eins liegt mit der Note AAA R…
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Emissionsflaute im Beteiligungsmarkt
Das platzierte Eigenkapital ist nach Angaben des VGF in den ersten drei Monaten dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahresquartal um 18 Prozent gestiegen. Für die Emissionsaktivitäten gilt das nicht. Das Emissionsvolumen ist weiter rückläufig.
Von Januar bis April 2012 wurden insgesamt 52 Geschlossene Fonds mit einem gesamten Eigenkapitalvolumen von 910 Millionen Euro von der BaFin gestattet. Zum Vergleich: Im Vorjahreszeitraum wurden 58 Fonds mit einem prospektierten Eigenkapitalvolumen von 1,3 Milliarden Euro emittiert. In den ersten vier Mo…
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Scope veröffentlicht die ersten unbeauftragten Ratings im Markt der Mittelstandsanleihen
Scope Credit Rating hat die Emittenten von 17 Mittelstandsanleihen einem Financial Strength Rating unterzogen. Ergebnis: Die Scope Ratings liegen deutlich unter den bisherigen Bewertungen. Nur eine Bewertung im Investment Grade.
Bei den Ratings handelt es sich um quantitative Financial Strength Bewertungen, die auf die Entwicklung der Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der betreffenden Emittenten abstel-len. Financial Strength Ratings machen bis zu 70 Prozent der Ratingnote im Vollrating aus und geben deshalb die entscheidende Indikation fü…
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Scope bewertet Rasch Holding Ltd. (Konzern) auf Basis eines Financial Strength Rating mit B+
Die Analysten der Scope Credit Rating GmbH bewerten die Bonität der Rasch Holding Ltd. (Konzern) auf Basis der rein quantitativen Financial Strength Rating mit B+. Grundlage der Bewertung waren die Jahresabschlüsse der Jahre 2009-2011.
Über Uniwheels Holding GmbH ist die Rasch Holding Ltd. (Konzern) derzeit mit einer Unternehmensanleihe am Markt für Mittelstandsanleihen vertreten. Die Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 50 Mio. Euro ist am Mittelstandssegment "bondm" der Börse Stuttgart platziert.
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Scope bewertet Dürr AG (Konzern) auf Basis eines Financial Strength Rating mit BB.
Die Analysten der Scope Credit Rating GmbH bewerten die Bonität der Dürr AG (Konzern) auf Basis der rein quantitativen Financial Strength Rating mit BB. Grundlage der Bewertung waren die Jahresabschlüsse der Jahre 2009-2011.
Dürr AG ist derzeit mit einer Unternehmensanleihe am Markt für Mittelstandsanleihen vertreten. Die Anleihe mit einem Emissionsvolumen von 225 Mio. Euro ist am Mittelstandssegment "bondm" der Börse Stuttgart platziert.
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Geringe Haftung bei Geschlossenen Fonds
Im schlimmsten Fall müssen Anleger erhaltene Ausschüttungen zurückzahlen. Gegenüber externen Gläubigern haften sie jedoch nur bis zur Höhe der so genannten Hafteinlage. Diese ist in den vergangenen Jahren signifikant gesunken.
Scope hat die Hafteinlagen von über 2.100 geschlossenen Fonds, die in den vergangenen elf Jahren emittiert wurden, untersucht. Das Ergebnis: Die Höhe der Hafteinlagen ist deutlich zurückgegangen. Während die Hafteinlage in den Jahren 2001 bis 2004 noch zwischen 70 und 80 Prozent der Pflichteinlage betrug, sank sie 2006…
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IMMAC - Renditefonds 53 von Scope mit AA- bewertet
Der Fonds investiert in inländische Pflegeimmobilien. Der nichtinstitutionelle Initiator ist Spezialist in diesem Segment. Das Investitionsrisiko verteilt sich auf zwei Bestandspflegeimmobilien, die im Rahmen der Investition teilrenoviert werden.
Die Einnahmesicherheit ist durch Pachtverträge mit 25-jähriger Laufzeit stabil. Die wirtschaftliche Situation des Pächters/Betreibers hängt jedoch wesentlich von der Belegungssituation der Pflegeeinrichtungen ab. Zumindest die Angaben im Prospekt zu Bevölkerungsentwicklung, hier hinsichtlich der Ent…
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Fondsanbieter kalkulieren konservativer
Scope hat die von Initiatoren Geschlossener Fonds prognostizierten Renditen untersucht. Ergebnis: Die Prognoserenditen der Fondsanbieter und die von Scope errechnete Mid-Case-Renditen nähern sich immer mehr an.
Im Rahmen des Ratingprozesses unterzieht Scope die Prognoserechnung des Initiators einem Stresstest und simuliert 10.000 mögliche Szenarien. Das Ergebnis ist die Scope Mid-Case-Rendite. Sie spiegelt die Einschätzung der Analysten zur Fondsrendite wider. Seit 2008 hat Scope über 430 Geschlossene Fonds, die eine Prognoserechnung veröffe…
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FHH - Immobilien 12 - Studieren & Wohnen von Scope mit BBB bewertet
Der Fonds investiert in zwei Studentenapartmentanlagen in Hamburg und Frankfurt am Main. Der Markt für Studentenapartments ist in Deutschland vergleichsweise neu und befindet sich noch in der Entwicklungsphase, so dass Marktchancen bestehen.
Studentenapartments gehören zum Wohnungssegment. Wohnungsinvestments zeichnen sich durch vergleichsweise stabile Cashflows aufgrund ihrer konjunkturunabhängigen Nachfrage aus.
Die Gebäude werden neu errichtet, der Investitionsprozess ist somit noch nicht abgeschlossen. Beide Immobilien sind langfristig …
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Rating des CS EUROREAL eingestellt
Scope Analysis stellt das Rating des Offenen Immobilienfonds CS EUROREAL mit sofortiger Wirkung ein.
Nach Beschluss des Ratingkomitees vom 21. Mai 2012 wird das Rating des Offenen Immobilienfonds CS EUROREAL mit sofortiger Wirkung eingestellt. Grund für diese Entscheidung ist die am 21. Mai 2012 von der CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbH bekannt gegebene Abwicklung des Sondervermögens. Der Fonds hatte nach zweijähriger Schließung eine mögliche Öffnung für den 21. Mai 2012 vorbereitet. Allerdings überschri…
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Konsolidierung in der Branche der Offenen Immobilienfonds kurz vor dem Abschluss
• Branche vor historischer Chance zum Neubeginn • Performance aus der Immobilienbewirtschaftung bei vielen Produkten solide • Hohe Liquidität und Abwertungen drücken die Renditen • Märkte überwiegend aufnahmefähig für die Verkäufe der abzuwickelnden Fonds
Berlin / Frankfurt, 15. Mai 2012 – Die Konsolidierung in der Branche der Offenen Immobilienfonds steht kurz vor ihrem Abschluss. Am 21. Mai werden die Anleger über das Weiterbestehen des CS EUROREAL - des letzten großen Publikumsfonds, dessen Zukunft auf dem Kippe steht - entscheiden. Wenn …
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Risikoprämie für Geschlossene Fonds steigt
Scope hat die Prognoserenditen Geschlossener Fonds und die Verzinsung deutscher Staatsanleihen miteinander verglichen. Ergebnis: Der Renditeunterschied nimmt seit 2007 kontinuierlich zu.
Die Umlaufrenditen deutscher Staatsanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren sind von 4,2 Prozent im Jahr 2007 stetig auf 2,4 Prozent im Jahr 2011 gesunken. Im diesem Jahr liegt der bisherige Durchschnitt bei nur 1,5 Prozent. An dieser Entwicklung lässt sich die hohe Verunsicherung an den Finanzmärkten seit Ausbruch der Krise aufzeigen. Die Nachfrage nach …
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Immobilien-Spezialfonds statt Publikumsfonds
Scope hat Investoren und Anbieter institutioneller Immobilienfonds befragt. Ergebnis: Vor allem die anstehenden Regulierungsvorhaben drücken auf die Stimmung. Der Publikumsfonds verliert für Institutionelle drastisch an Bedeutung.
Die aktuelle Befragung zeigt, dass der Spezialfonds für institutionelle Anleger immer wichtiger wird. Aktuell beurteilen mehr als 70 Prozent den Spezialfonds als wichtiges Investmentvehikel. Bei der Befragung Mitte 2011 lag dieser Wert noch bei knapp über 60 Prozent. Die Bedeutung des Publikumsfonds hingegen ist im…
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