Schnelle Gewinne in jeder Phase

(openPR) Kurz laufende Papiere ermöglichen hohe Renditen innerhalb weniger Monate. Entscheidend ist die richtige Auswahl. Gute Kurzläufer sind Discount-Zertifikate.

Der wichtigste Grundsatz für ein erfolgreiches Investment ist, das Risiko möglichst intelligent zu streuen, also „nicht alle Eier in einen Korb" zu legen. Dies gilt auch für eine Geldanlage in Zertifikate. Bisher bezog sich dieser Ratschlag vor allem auf die Auswahl unterschiedlicher Zertifikate-Arten und verschiedener Anlagethemen. So ist es zum Beispiel nicht sinnvoll, ausschließlich in wenige Aktien, nur in ein Land oder in einen einzigen Rohstoff zu investieren.

Doch gerade in der aktuellen Börsenphase mit stark schwankenden Kursen ist eine gute Diversifikation schwierig. Auch Fachleute sind sich nicht einig über die weitere Entwicklung der Wirtschaft. Manche vertreten die Meinung, dass die Weltwirtschaft in eine länger dauernde Rezession schlittert - mit weiter sinkenden Aktienkursen. Andere Experten sehen die Börse der wirtschaftlichen Entwicklung in etwa neun Monate vorausgehen; daher wären die Kurstiefstpunkte jetzt allmählich überstanden. Um diese unsichere Zeit zu überbrücken, sind kurz laufende Zertifikate ideal. Sie sind steuerlich nicht mehr benachteiligt, weil realisierte Kursgewinne ab Januar 2009 unabhängig von der Haltedauer des Papiers mit der günstigeren Abgeltungsteuer belastet werden. Markus Rönnau, Zertifikate-Spezialist beim Emittenten J._P. Morgan, sagt: „Kurz laufende Papiere haben einige entscheidende Vorteile. Sie binden das Kapital des Anlegers nur für einen überschaubaren Zeitraum, und er kann kurzfristig von bestimmten Marktsituationen profitieren. Aufgrund der aktuell hohen Schwankungsbreite, also der Volatilität, sind die Konditionen der kurz laufenden Zertifikate sehr gut."

ÖL FÜR KURZLÄUFER GUT GEEIGNET
Ein besonders typisches Beispiel für die Unsicherheit an den Aktien- und Rohstoffmärkten ist der Preis für Rohöl. Auch wenn er im Moment mit rund 50 Dollar pro Barrel so niedrig liegt wie seit Jahren nicht, spricht doch einiges dafür, dass er mittelfristig wieder steigen wird. Daher bietet J._P. Morgan verschiedene Capped Bonus-Zertifikate mit zwei unterschiedlichen Laufzeiten und unterschiedlich hohen Sicherheitspuffern an. Steigt der Ölpreis der Sorte West Texas Intermediate (WTI) in den nächsten Monaten, so kann ein Anleger zum Beispiel schon am 9. März 2009, also nach etwa drei Monaten, eine Rückzahlung von maximal 109 Prozent seines Investments bekommen. Gleichzeitig ist er mit einer Barriere von 70 Prozent gegen einen weiteren Rückgang des Ölpreises geschützt. Sinkt also der Rohölpreis um mehr als 30 Prozent, so macht das Bonus-Zertifikat den Preisverfall nicht weiter mit.
Auch Heiko Geiger, Senior Advisor
Financial Products beim Emittenten Vontobel, sieht einige Vorteile der kurz laufenden Zertifikate. „Anleger können kürzere Zeiträume besser überblicken. Gerade wenn man davon ausgeht, dass jeder Anleger eine klare Marktmeinung zu einem Basiswert haben sollte, bevor er in ein Investmentprodukt investiert. Mit zunehmender Laufzeit wird die Ausbildung einer Marktmeinung schwieriger." Als Nachteil nennt Geiger: „Je kurzfristiger die Produkte
fällig werden, umso häufiger ist der Anleger mit dem Problem der Wiederanlage - also den Transaktionskosten - kon-frontiert."
Wer sich zu einem kurzfristigen Investment entschließt, muss nicht nur mehr Zeit für die Beobachtung der Märkte und die eigene Entscheidungsfindung investieren. Ein Anleger muss auch bedenken, dass von der Rendite immer die Gebühren für seine Order und unter Umständen auch Ausgabeaufschläge für die jeweiligen Zertifikate abgehen. Allerdings sind die Gewinnchancen im Moment gerade für Kurzläufer sehr gut. Geiger: „Bei der aktuellen Marktlage kann man mit Discount-Zertifikaten und Aktienanleihen attraktive Renditepotenziale nutzen. Anleger können heute in sechs Monaten Renditen erzielen, wo früher eine Laufzeit von einem Jahr notwendig war." So offeriert Vontobel Discount-Zertifikate auf verschiedene deutsche Blue-Chips mit Laufzeit bis Mitte April 2009. Das Discount-Zertifikat auf Allianz ermöglicht so eine Rendite bis zu knapp 40 Prozent.

KAUM KURZLÄUFER MIT GARANTIE
Nicole Plieth, Zertifikate-Expertin der LBBW, sagt: „Produkte mit hohem Volatilitätseinfluss wie Discount-Zertifikate eignen sich besonders als Kurzläufer. Der Wert des Discount-Zertifikats steigt, auch wenn der Basiswert unverändert bleibt beziehungsweise seitwärts läuft. Grund hierfür ist, dass der Discount mit abnehmender Laufzeit größer wird und Anleger günstiger einsteigen können, auch wenn ansonsten die Bedingungen gleich bleiben."
Ebenfalls geeignet als Kurzläufer seien Reverse-Strukturen, also Zertifikate auf fallende Märkte, denn Spekulationen auf fallende Märkte seien in der Regel kurzfristig. Dagegen benötigen Garantie-Zertifikate wegen der Art ihrer Gegenfinanzierung längere Laufzeiten.