S&T Real Estate Review 2011

(openPR) Der deutsche Immobilienmarkt hat sich im Jahr 2010 wieder stabilisieren können. Wohnimmobilien genießen eine hohe Nachfrage und auch der Gewerbeimmobilienmarkt geht gestärkt in das Jahr 2011. Insbesondere der gewerbliche Vermietungsmarkt ist der gesamtwirtschaftlich positiven Entwicklung schnell nachgefolgt und auch der Investmentmarkt ist auf das gesunde Niveau, das vor dem Jahr 2007 herrschte, gestiegen.

Das Jahr 2010 war von Vorsicht geprägt. Gesucht wurden Core-Produkte und opportunistische Assets wurden gemieden. Immobilien in bester Lage und mit entsprechender Flächenqualität waren und sind nach wie vor gefragt und diese Nachfrage wird auch im Jahr 2011 weiter bestehen. Doch dieses Marktsegment ist klein und es ist davon auszugehen, dass bei einem sich fortsetzenden Konjunkturaufschwung auch andere Assetklassen (z. B. Value Added) wieder in den Fokus der Investoren geraten. Eine Buy-and-hold-Strategie sichert zwar eine kontinuierliche Rendite und ist die Basis eines jeden diversifizierten Portfolios, doch die gewünschten Umsatzziele sind mit dieser eher nicht zu erreichen. Die Herausforderung im Jahr 2011 wird es sein, das eingesetzte Kapital nicht nur sicher sondern zusätzlich auch gewinnbringend anzulegen.

In diesem Jahr wurden knapp 20 Mrd. Euro in den deutschen Gewerbeimmobilienmarkt investiert und für das kommende Jahr wäre eine Erhöhung dieses Transaktionsvolumens um weitere 10 Mrd. Euro möglich, wenn Investoren andere Anlageklassen für sich entdecken würden. Das kleine Core-Segment ist in Anbetracht einer solchen Investitionssumme nicht mehr in der Lage die Nachfrage zu bedienen. Doch das ist kein Grund zur Ratlosigkeit.

Es sind viele Immobilien mit Sanierungs- und Neupositionierungsbedarf auf dem Markt und durch eine kluge Entwicklung und ein aktives Assetmanagement können diese auch langfristig entsprechende Renditen erzielen. Wichtig ist es genau hinzuschauen, nicht immer ist es Core nur weil Core drauf steht und natürlich kann man mit einer Buy-and-hold-Strategie Umsatz machen, doch mit überlegtem und rationalem Mut erwirtschaftet man schlussendlich den Gewinn.

(Autor: Jürgen Troissner, geschäftsführender Gesellschafter der S & T Real Estate GmbH)