(openPR) Futurepreise setzen sich aus verschiedenen Faktoren zusammen. Hierzu zählen Erwartungen der Marktteilnehmer, Kosten und Erträgen. Aus den verschiedenen Fälligkeiten von Futurekontrakten ergibt sich die sogenannte Terminstruktur, welche aufgrund der Einflussfaktoren einen hohen Informationsgehalt besitzt und Beachtung finden sollte. Wichtig ist beispielsweise, ob die entfernteren Kontrakte grundsätzlich höher oder niedriger notieren. Man spricht auch von Contango oder Backwardation. Betrachtet man Edelmetalle, ist die grundsätzliche Situation eine Contango Terminstruktur, also ein höherer Preis der entfernten Kontrakte.
Schaut man sich aktuell den Goldpreis an, so notierte der Future mit Fälligkeit April 2009 am 17.04.2009 bei 867,40 USD. Mit weiter entfernter Fälligkeit steigt der Preis sukzessive an. Der Fälligkeitsmonat Februar 2011 notierte am vergangenen Freitag bei 886,00 USD.
Auch für den Silberpreis ist dieser Trend erkennbar. Im Vergleich zum April-Future (11,79 USD) notiert die Fälligkeit Januar 2011 bei 11,91 USD.
Auf unserer Website werden in regelmäßigen Abständen aktualisierte Terminstrukturkurven zu den gängigsten Rohstoffen veröffentlicht. Neben der Lage der Terminstrukturkurve ist zudem die Veränderungen der Steigung eine sehr interessante Information. Im Gespräch war hier in jüngster Vergangenheit vor allem Öl aufgrund seiner extrem steil ansteigenden Terminstrukturkurve (Stichwort "Super-Contango").
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Blickpunkt Terminstruktur der Edelmetalle
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